新華財(cái)經(jīng)上海12月30日電（記者陳佳怡）匯豐近日發(fā)布2026年經(jīng)濟(jì)展望。匯豐預(yù)計(jì)，2025年全球經(jīng)濟(jì)增速或錄得2.8%，2026年增速亦可能保持穩(wěn)定，僅略微放緩至2.7%。

匯豐銀行環(huán)球投資研究首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼亞洲聯(lián)席主管范力民（Frederic Neumann）表示，一方面，地緣政治矛盾、貿(mào)易碎片化、勞動(dòng)力增長(zhǎng)放緩等因素將使得增長(zhǎng)潛力承壓。另一方面，由人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性部署、主要國(guó)家財(cái)政擴(kuò)張所帶來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)能，或在不同程度上抵消上述提到的不利因素。其中，預(yù)計(jì)人工智能領(lǐng)域的投資將保持強(qiáng)勁，并為未來(lái)兩年全球范圍內(nèi)的投資和貿(mào)易增長(zhǎng)提供一定支撐。

從貿(mào)易角度看，匯豐預(yù)計(jì)，2025年全球貨物和服務(wù)貿(mào)易出口規(guī)模或錄得3.8%的增速，較2024年3.0%的增速有所加快。展望2026年，盡管關(guān)稅不確定性較最高峰期已經(jīng)有所減弱，但由于前期“搶出口”帶來(lái)的透支效應(yīng)，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出增速預(yù)計(jì)溫和放緩，疊加貿(mào)易政策與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍存等因素的影響，2026年全球貿(mào)易出口的增速預(yù)計(jì)將放緩至2.0%。

在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期方面，2026年，鑒于關(guān)稅帶來(lái)的供給側(cè)沖擊、移民數(shù)量減少以及由高收入消費(fèi)者推動(dòng)的服務(wù)需求保持韌性等因素，匯豐認(rèn)為美國(guó)核心通脹水平或?qū)⒈３逐ば浴４送?，由于人工智能相關(guān)的資本支出強(qiáng)勁，美國(guó)政府“停擺”結(jié)束帶來(lái)“回補(bǔ)效應(yīng)”（例如政府雇員補(bǔ)發(fā)工資等），以及減稅退稅政策落地實(shí)施等因素，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在上半年或?qū)⒈３忠欢g性。因此，匯豐認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在2026年或不會(huì)考慮進(jìn)一步降息，即聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將維持在當(dāng)前的水平。

亞洲方面，匯豐認(rèn)為，在2025年錄得強(qiáng)勁增長(zhǎng)之后，2026年亞洲地區(qū)的出口增速或?qū)⒂兴啪?，但并不?huì)出現(xiàn)大幅下滑，并且亞洲的出口表現(xiàn)仍將優(yōu)于全球整體水平。對(duì)于區(qū)域內(nèi)的部分新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，通脹進(jìn)一步降溫意味著相關(guān)國(guó)家在2026年或仍有繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策的空間。此外，以中國(guó)為代表的部分亞洲國(guó)家亦將采取更加積極的財(cái)政政策以提振內(nèi)需。

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編輯：馬萌偉

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