?中國率先為數(shù)字人民幣計息

?特朗普稱1月公布美聯(lián)儲主席人選

?美聯(lián)儲內(nèi)部分歧顯現(xiàn)：降息決策如履薄冰

?保加利亞進入歐元過渡月

?日本央行釋放持續(xù)加息信號

?韓國央行對貨幣供應(yīng)和流動性統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行全面修改

【全球央行動態(tài)】

?中國人民銀行正式發(fā)布數(shù)字人民幣行動方案，明確自2026年1月1日起實施新一代計量框架、管理體系、運行機制與生態(tài)體系。屆時，數(shù)字人民幣錢包余額將按活期存款利率計息，標志著其從“數(shù)字現(xiàn)金”正式邁入“數(shù)字存款貨幣”時代，中國將成為全球首個為央行數(shù)字貨幣計息的經(jīng)濟體。

?美國總統(tǒng)特朗普預(yù)計將于1月宣布下一任美聯(lián)儲主席人選。目前來看，最終人選會在以下三人中選出，即白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈西特、美聯(lián)儲前理事凱文·沃什、美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒。

?美聯(lián)儲公布的12月會議紀要顯示，盡管多數(shù)官員支持在通脹持續(xù)回落背景下進一步降息，但在時機與幅度上分歧明顯。部分支持降息的委員坦言該決定“處于微妙平衡”，甚至表示“也可維持利率不變”，凸顯政策制定的謹慎與不確定性。

?費城聯(lián)儲主席保爾森認為，2026年晚些時候可能會適度進一步降息，但取決于經(jīng)濟前景的良好態(tài)勢。保爾森估計目前的政策仍然“略顯緊縮”，有助于保持對通脹的下行壓力。

?保加利亞正式加入歐元區(qū)，成為歐元區(qū)第21個成員國。保加利亞加入后，歐洲央行管理委員會的政策制定者人數(shù)增至27人，該國的中央銀行——保加利亞國家銀行行長迪米塔爾·拉德夫（Dimitar Radev）正式加入利率決策行列。

?日本央行12月會議紀要顯示，多位政策委員指出當前實際利率仍處極低水平，支持進一步加息。其中一名委員更建議未來以“幾個月”為間隔靈活調(diào)整貨幣政策，強化了市場對日央行漸進式緊縮路徑的預(yù)期。

?韓國央行宣布，將對貨幣和流動性統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行全面修改，將股票基金、債券基金、ETF和其他受益證券排除在M2之外，納入金融機構(gòu)流動性。在新標準下，10月份M2的同比增長率從舊標準下的8.7%降至5.2%。

?印度央行發(fā)布報告認為，穩(wěn)定幣的更廣泛采用可能會引入新的金融穩(wěn)定風險渠道，尤其是在市場承壓期間。穩(wěn)定幣對宏觀金融穩(wěn)定構(gòu)成的風險超過其所謂的益處。

【市場觀察】

?巴克萊維持對美聯(lián)儲在2026年降息兩次的預(yù)期，預(yù)計其將分別在3月和6月各降息25個基點。該行認為，相較于這一基準情景，延遲降息的風險更大。

?貝萊德策略師Amanda Lynam和Dominique Bly指出，美聯(lián)儲在2026年預(yù)計將僅實施有限幅度的降息。隨著本輪周期已累計降息175個基點，美聯(lián)儲正接近中性利率水平。除非勞動力市場出現(xiàn)急劇惡化，否則2026年進一步降息的空間相當有限。

?三菱日聯(lián)分析師Lee Hardman在一份報告中表示，美元創(chuàng)下2017年以來最糟糕的年度表現(xiàn)，并在2026年面臨進一步疲軟。美元在2018年收復(fù)了一些失地，上漲了4.4%，但未來一年不太可能出現(xiàn)類似的復(fù)蘇。他認為，“隨著美聯(lián)儲進一步降息，而其他十國集團央行已結(jié)束寬松周期，美債與其他主要經(jīng)濟體國債的利差將持續(xù)收窄?！?/p>

?2025年泰銖8%的漲勢使它成為亞洲表現(xiàn)第二出色的貨幣，但也讓分析師們開始警惕起來，因政策制定者警告稱，該貨幣的上漲速度已經(jīng)超過了其基本面水平。官方可能采取干預(yù)措施以遏制其升值趨勢的可能性不斷增加，再加上其他諸多因素，使得人們預(yù)計其出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。華僑銀行外匯策略師表示：“加強對外匯流入的監(jiān)管、對與黃金相關(guān)的泰銖流入進行更嚴格的審查，這些都是應(yīng)當在2026年第一季度抑制泰銖過度升值的措施之一。”

【本周重點關(guān)注】

?周一

10:00 泰國央行公布12月貨幣政策會議紀要

?周二

21:00 2027年FOMC票委、里奇蒙聯(lián)儲主席巴爾金發(fā)表講話

?周四

16:30 瑞士央行公布貨幣政策會議紀要

23:00 墨西哥央行公布貨幣政策會議紀要

?周五

23:00 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利發(fā)表講話

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