?英鎊漲勢(shì)或難持續(xù) 經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)構(gòu)成壓力

?日債收益率觸及歷史高位引發(fā)逢低買(mǎi)入情緒

?加息路徑懸而未決 日元博弈進(jìn)入白熱化階段

?荷蘭國(guó)際集團(tuán)：新元領(lǐng)漲亞幣

?首爾房?jī)r(jià)“降溫難” 韓國(guó)央行敲響金融脆弱性警鐘

?摩根大通預(yù)判澳儲(chǔ)行按兵不動(dòng) 觀望仍是主旋律

【機(jī)構(gòu)分析】

?Monex Europe分析師指出，由于潛在的經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)持續(xù)存在，英鎊當(dāng)前的漲勢(shì)可能很快失去動(dòng)力。在英國(guó)缺乏經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)且許多市場(chǎng)參與者因圣誕假期離場(chǎng)的情況下，英鎊的走勢(shì)更廣泛地受風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)。展望更遠(yuǎn)期，對(duì)2026年的預(yù)測(cè)包括英國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫背景下英國(guó)央行將進(jìn)一步放寬政策，這一因素應(yīng)會(huì)限制英鎊在新的一年里的漲幅。

?周一日本國(guó)債價(jià)格大幅下跌后，因市場(chǎng)可能存在逢低買(mǎi)入需求，日本國(guó)債價(jià)格在周二亞洲早盤(pán)交易時(shí)段小幅上漲。周一10年期日本國(guó)債收益率收于2.080%，創(chuàng)下1999年2月以來(lái)的最高水平。SMBC分析師Ataru Okumura表示，隨著10年期日本國(guó)債收益率達(dá)到2%這一水平，在這一重要關(guān)口是否會(huì)出現(xiàn)需求將是關(guān)注的焦點(diǎn)。如果未來(lái)12個(gè)月收益率的漲幅能限制在2.2%的水平，那么在當(dāng)前水平買(mǎi)入的策略所產(chǎn)生的回報(bào)，可能會(huì)高于日本央行往來(lái)賬戶存款的利息。

?周二日元在十國(guó)集團(tuán)貨幣中表現(xiàn)領(lǐng)先。日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月在接受采訪時(shí)表示，如果日元匯率波動(dòng)脫離基本面，政府擁有“自由裁量權(quán)”采取大膽行動(dòng)，這一發(fā)言隨后推動(dòng)了日元走強(qiáng)。機(jī)構(gòu)策略師認(rèn)為，在財(cái)務(wù)大臣片山皋月發(fā)表強(qiáng)力言論僅小幅壓低美元兌日元匯率后，外匯交易員將對(duì)日本干預(yù)手段的下一階段保持警惕。雖然美元本周兌歐元、英鎊和澳元有所走軟，這有助于抑制美元兌日元的漲勢(shì)，但如果日本央行不加快加息步伐，日元在十國(guó)集團(tuán)的交叉匯率交易中仍將是備受青睞的做空對(duì)象。

?由于美債收益率走低，削弱了美國(guó)固定收益資產(chǎn)的吸引力，新元及多數(shù)亞洲貨幣在早盤(pán)交易時(shí)段兌美元走強(qiáng)。荷蘭國(guó)際集團(tuán)亞太區(qū)研究主管Deepali Bhargava指出，新元是今年表現(xiàn)最強(qiáng)勁的亞洲貨幣之一。她表示，新加坡避開(kāi)了美國(guó)關(guān)稅政策的最嚴(yán)重沖擊，展望未來(lái)，美元走勢(shì)的轉(zhuǎn)弱有望為亞洲貨幣提供助力。

?韓國(guó)央行周二發(fā)布的半年度金融體系報(bào)告指出，盡管隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，韓國(guó)整體金融體系仍保持韌性，但房?jī)r(jià)飆升和本幣疲軟正導(dǎo)致金融脆弱性日益加劇。報(bào)告顯示，雖然韓國(guó)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)保持著穩(wěn)健的資本緩沖和對(duì)外支付能力，但近期資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)（包括股市下跌及韓元持續(xù)走軟）使金融和外匯市場(chǎng)的波動(dòng)性維持在高位。央行警告稱，盡管政府采取了一系列降溫措施，但首爾大都市區(qū)的房?jī)r(jià)仍保持強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭，引發(fā)了金融失衡可能加劇的擔(dān)憂。報(bào)告還提到，脆弱行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)依然高企。韓國(guó)央行在報(bào)告中表示：“如有必要，將積極尋求適當(dāng)措施以確保金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行，包括通過(guò)與政府的政策協(xié)調(diào)以及與金融機(jī)構(gòu)的合作?！?/p>

?摩根大通在研讀澳儲(chǔ)行近期會(huì)議紀(jì)要后表示，澳大利亞貨幣政策的近期路徑可能仍將與季度CPI數(shù)據(jù)的發(fā)布緊密相連。經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Kennedy認(rèn)為，相比月度報(bào)告，季度數(shù)據(jù)能更有效地反映通脹的潛在動(dòng)能。摩根大通指出，根據(jù)會(huì)議紀(jì)要及行長(zhǎng)布洛克在新聞發(fā)布會(huì)上的措辭，如果第四季度的截尾均值CPI季率錄得1%（即重復(fù)第三季度的結(jié)果），委員會(huì)將面臨在明年2月加息的壓力。不過(guò)，摩根大通認(rèn)為目前的通脹率正處于0.8%的季度環(huán)比水平，并未明顯挑戰(zhàn)央行的預(yù)期。因此，該行維持原有觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)澳儲(chǔ)行在2026年將繼續(xù)保持觀望。

?

編輯：馬萌偉

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115