臨近年末，銀行業(yè)在并購金融領域的創(chuàng)新步伐提速，一批標志性“首單”項目密集落地。比如，北京銀行發(fā)放湖南省首筆數字人民幣科技企業(yè)并購貸款；浦發(fā)銀行蘇州分行落地全國首單火電持有型不動產ABS項目并購融資等。

記者注意到，今年以來，除創(chuàng)新性“首單”項目持續(xù)落地外，一個更為顯著的趨勢是，多家銀行首次針對并購金融領域舉辦了系列高規(guī)格論壇與閉門研討會。這一動向顯示，銀行業(yè)的戰(zhàn)略重心正從過往的個案操作，轉向系統(tǒng)性的生態(tài)構建與市場布局。

對于銀行而言，圍繞產業(yè)升級與自身轉型，一場更為深遠和全面的戰(zhàn)略競逐已全面展開。

年末“首單”接連落地

近段時間，銀行業(yè)密集披露并購金融領域的應用成果，不僅在傳統(tǒng)業(yè)務上實現了多個“首筆”突破，更在服務模式上展現出多維度的革新。

12月23日，北京銀行官方微信公眾號公告稱，近日，該行為湖南某文化科技公司發(fā)放數字人民幣科技企業(yè)并購貸款1000萬元，貸款期限10年，比例80%，專項用于支持其收購某科技公司控股權。這筆業(yè)務，也是湖南省首筆數字人民幣科技企業(yè)并購貸款試點業(yè)務。

在債券市場，12月22日，由興業(yè)銀行與中信銀行聯合承銷的“無錫市市政公用產業(yè)集團有限公司2025年度第二期中期票據（并購）”成功發(fā)行，規(guī)模1.75億元，期限5年，募集資金專項用于支付并購價款。

同樣在12月，浦發(fā)銀行蘇州分行落地全國首單火電持有型不動產ABS（資產證券化）項目并購融資業(yè)務，為“國金資管-新疆國信持有型不動產資產支持專項計劃”項下SPV（特殊目的載體）公司發(fā)放并購貸款23.37億元。

從“做業(yè)務”到“建生態(tài)”

記者觀察到，圍繞優(yōu)質客戶與專業(yè)服務的深度競逐，已在銀行業(yè)內悄然展開。

年內，多家銀行以高規(guī)格活動發(fā)聲，行業(yè)研討與資源整合日趨活躍。銀行正從業(yè)務的執(zhí)行者，轉向生態(tài)的構建者和規(guī)則的倡導者。

例如，今年上半年，中信銀行在上海舉辦“科技大時代·并購贏未來”高峰論壇；下半年，則有中國建設銀行在寧波舉辦“并‘建’前行 ‘甬’攀高峰”科技并購業(yè)務交流推介會，以及浦發(fā)銀行舉辦的2025年并購金融大會，聯合多方發(fā)起“并購聯盟”。

此外，包括建設銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行在內的多家大型商業(yè)銀行，也在今年持續(xù)通過行業(yè)研討會、客戶沙龍等形式，深入研判市場趨勢，推介升級后的綜合服務方案。

華東區(qū)某大行資深從業(yè)人士向記者表示，在政策支持與市場機遇的雙重作用下，并購金融已從銀行的“特色業(yè)務”逐漸邁向“重點戰(zhàn)略”。不少銀行正通過產品創(chuàng)新、生態(tài)搭建與專業(yè)能力提升，競逐這一日益重要的市場賽道。

政策引領持續(xù)向縱深推進

并購重組作為優(yōu)化資源配置、驅動產業(yè)升級的關鍵機制，其戰(zhàn)略價值在培育新質生產力的時代背景下日益凸顯。

近年來，從中央到地方的系列支持政策密集出臺，為市場注入了確定性，并清晰引導資本與產業(yè)聚焦半導體、新能源、生物醫(yī)藥等硬科技領域，推動并購重組實現從規(guī)模擴張向技術獲取與產業(yè)協(xié)同的本質回歸。

今年3月，金融監(jiān)管總局推出科技企業(yè)并購貸款試點政策，將控股型并購貸款比例上限提至80%、期限延長至10年，并在18個城市啟動試點，直指科技企業(yè)并購中長期融資難的痛點，有效激發(fā)了市場主體的活力。

以上海為例，自《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》發(fā)布一年來，市場活躍度顯著提升。上海在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點領域推動一批標桿案例落地，以并購重組切實提升產業(yè)集群的核心競爭力。中國并購綜合指數（2025）顯示，今年第三季度上海子指數同比增幅達77.2%，長三角地區(qū)并購交易金額占全國總量的60%，成為核心增長極。

全國政協(xié)常委、上海公共外交協(xié)會會長周漢民表示，“十五五”是中國從“傳統(tǒng)產業(yè)體系”向“新質生產力體系”躍遷的關鍵窗口期，并購重組是國家競爭力重塑的重要制度安排。在此過程中，政府需要構建友好型制度環(huán)境，企業(yè)需要增強整合能力，資本市場需要支持創(chuàng)新型并購，律師事務所和專業(yè)服務機構則承擔不可替代的“制度工程師”角色。

整合資源的“產業(yè)賦能者”

面對明確的政策與市場信號，主要商業(yè)銀行正積極將并購金融提升至核心戰(zhàn)略地位，加速從提供資金的“融資方”向整合資源的“產業(yè)賦能者”演變。

浦發(fā)銀行黨委書記、董事長張為忠日前表示，并購重組在企業(yè)轉型升級過程中是一個重要驅動力量，以產業(yè)協(xié)同、戰(zhàn)略協(xié)同為目標的并購已經成為主流。

從現實來看，并購重組是一個極其復雜的鏈條，并購項目從籌劃到完成的全過程，離不開各類專業(yè)服務機構和產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的深度合作。

12月上旬，浦發(fā)銀行、太保集團、國泰海通證券作為核心發(fā)起機構，聯合多家機構共同成立“并購聯盟”，并發(fā)布《并購聯盟支持上海國際金融中心建設行動方案》，旨在通過全鏈條綜合服務，提升并購市場活躍度、專業(yè)度與國際化水平，使上海成為全國并購交易的集聚區(qū)，并帶動長三角和全國并購市場活躍發(fā)展。

據了解，到2027年，并購聯盟將力爭實現支持全國并購交易規(guī)模超1.2萬億元、上海區(qū)域并購交易規(guī)模超4000億元，服務全國并購客戶超1200家，實現對市級重點并購項目、長三角一體化核心項目的全覆蓋。

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編輯：劉潤榕

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