新華財(cái)經(jīng)北京12月31日電（記者孫廣見(jiàn) 安娜）31日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)8個(gè)月運(yùn)行在50%臨界點(diǎn)以下后，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。PMI數(shù)據(jù)的明顯回升引發(fā)了專家們的廣泛關(guān)注與解讀。

多位專家指出，12月PMI的回升強(qiáng)于季節(jié)性規(guī)律，是宏觀政策持續(xù)發(fā)力、市場(chǎng)預(yù)期改善、內(nèi)外需同步回暖等多重積極因素共同作用的結(jié)果。未來(lái)需加快落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等相關(guān)部署，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

政策信號(hào)與市場(chǎng)信心提振經(jīng)濟(jì)回升

專家認(rèn)為，清晰有力的政策信號(hào)和市場(chǎng)預(yù)期的改善，是推動(dòng)12月PMI回升至擴(kuò)張區(qū)間的重要?jiǎng)恿Α?/p>

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群指出，政策層面的明確導(dǎo)向顯著提振了市場(chǎng)信心。他表示?！笆逦濉币?guī)劃建議相關(guān)精神的學(xué)習(xí)持續(xù)深入，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，特別是加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能等重要思想，使全國(guó)上下進(jìn)一步開(kāi)闊了眼界，提高了思想站位。這些都明顯改善了市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)企業(yè)在歲末年初之時(shí)加快了相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的準(zhǔn)備活動(dòng)。

中國(guó)物流信息中心分析師文韜也強(qiáng)調(diào)了政策的關(guān)鍵作用。他認(rèn)為，12月份，前期推出的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策繼續(xù)落實(shí)發(fā)力，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，有效提振了市場(chǎng)信心，加上大量企業(yè)制定新年規(guī)劃進(jìn)入細(xì)化與落實(shí)階段，以及春節(jié)備貨重要節(jié)點(diǎn)臨近，制造業(yè)市場(chǎng)需求有所釋放。

文韜進(jìn)一步指出，企業(yè)對(duì)后市預(yù)期樂(lè)觀，12月制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為55.5%，較上月上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2024年4月以來(lái)的新高。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬從數(shù)據(jù)角度印證了回升的力度。他表示，12月制造業(yè)PMI為50.1%，較上月回升0.9個(gè)百分點(diǎn)。在連續(xù)8個(gè)月運(yùn)行在50%以下之后重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。

供需結(jié)構(gòu)與行業(yè)表現(xiàn)支撐復(fù)蘇質(zhì)量

除了宏觀信心提振，12月制造業(yè)運(yùn)行在需求、生產(chǎn)、庫(kù)存、行業(yè)結(jié)構(gòu)等方面均呈現(xiàn)出積極變化，顯示出復(fù)蘇動(dòng)能的增強(qiáng)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量的趨好。

溫彬具體分析了制造業(yè)運(yùn)行的五個(gè)特征：一是需求改善，新訂單指數(shù)回升1.6個(gè)百分點(diǎn)至50.8%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，新出口訂單指數(shù)回升1.4個(gè)百分點(diǎn)至49%，二者均強(qiáng)于季節(jié)性且達(dá)4月以來(lái)最高；二是生產(chǎn)動(dòng)能回升，生產(chǎn)指數(shù)上升1.7個(gè)百分點(diǎn)至51.7%，連續(xù)兩個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間，為10月以來(lái)最高；三是補(bǔ)庫(kù)意愿回升，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)回升0.9個(gè)百分點(diǎn)至48.2%，原材料庫(kù)存指數(shù)回升0.5個(gè)百分點(diǎn)至47.8%，反映企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)；四是重點(diǎn)行業(yè)回升，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)、消費(fèi)品行業(yè)PMI分別為52.5%、50.4%、50.4%，分別回升2.4、0.6、1.0個(gè)百分點(diǎn)，擴(kuò)張加快；五是企業(yè)景氣分化，大型企業(yè)PMI回升1.5個(gè)百分點(diǎn)至50.8%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，中型企業(yè)PMI為49.8%，回升0.9個(gè)百分點(diǎn)且連續(xù)兩個(gè)月改善，小型企業(yè)PMI為48.6%，回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，大中企業(yè)趨穩(wěn)回升并對(duì)整體形成支撐。

文韜也關(guān)注到大中型企業(yè)的穩(wěn)定器作用。他指出，12月大型企業(yè)呈現(xiàn)較好回升，市場(chǎng)供需兩端較快擴(kuò)張，中型企業(yè)也趨穩(wěn)運(yùn)行。12月大中型企業(yè)均向好運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)壓艙石作用有所加強(qiáng)。

盡管12月數(shù)據(jù)表現(xiàn)積極，張立群也提醒需要關(guān)注持續(xù)復(fù)蘇面臨的挑戰(zhàn)。他強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)引導(dǎo)的需求收縮力度仍大，企業(yè)產(chǎn)品銷售面對(duì)的困難仍多，必須加快落實(shí)四中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相關(guān)部署，通過(guò)力度足夠的政府公共產(chǎn)品投資有效帶動(dòng)企業(yè)訂單增長(zhǎng)，使擴(kuò)大內(nèi)需、扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)需求收縮的系統(tǒng)性努力盡快見(jiàn)到明顯成效。

展望2026年，文韜表達(dá)了樂(lè)觀預(yù)期：預(yù)計(jì)2026年，在多個(gè)積極因素的聯(lián)動(dòng)推進(jìn)下，制造業(yè)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有增開(kāi)年，全年將穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)“質(zhì)”的有效提升和“量”的合理增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展向深向?qū)崱?/p>

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編輯：幸驪莎

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