新華財經(jīng)北京2月2日電（王姝睿）受新訂單持續(xù)疲軟拖累，歐元區(qū)1月制造業(yè)活動連續(xù)第三個月處于收縮區(qū)間。

歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI終值升至49.5，雖高于2025年12月的48.8，但仍連續(xù)第三個月處于50榮枯線下方，表明行業(yè)持續(xù)萎縮。漢堡商業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Cyrus de la Rubia表示：“制造業(yè)確實出現(xiàn)了一些進(jìn)展，但速度緩慢?！弊鳛檎w指數(shù)的關(guān)鍵組成部分，制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)1月從2025年12月的48.9回升至50.5，重新站上50榮枯線，顯示產(chǎn)出溫和增長。然而，新訂單已連續(xù)第三個月下滑。盡管1月新訂單降幅較2025年12月有所緩和，但仍拖累了整體指數(shù)。投入成本漲幅創(chuàng)下三年來最快，主要受能源價格上漲推動。但制造商定價能力有限，產(chǎn)出價格與上月相比基本未變，利潤空間受到擠壓。

主要成員國表現(xiàn)嚴(yán)重分化，法國1月制造業(yè)產(chǎn)出增速為近四年來最快，而德國制造業(yè)活動則仍在萎縮區(qū)間。

法國制造業(yè)在1月實現(xiàn)擴(kuò)張，產(chǎn)量增速創(chuàng)下近四年來最快，這得益于歐洲增加國防和軍事開支的計劃。法國1月制造業(yè)PMI終值從上月的50.7升至51.2，略高于初值51.0。漢堡商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonas Feldhusen表示：“盡管現(xiàn)有關(guān)稅令貿(mào)易環(huán)境仍不穩(wěn)定，但美國新宣布措施帶來的沖擊遠(yuǎn)不如一年前那般劇烈。與此同時，歐洲加強防務(wù)政策戰(zhàn)略自主性的努力正逐步取得成效。這兩項關(guān)鍵進(jìn)展有望在2026年為制造業(yè)提供支撐?！?/p>

德國1月制造業(yè)PMI終值則從上月的47.0升至49.1，也略高于初值48.7，創(chuàng)下三個月高位，但仍低于50榮枯線。就業(yè)水平繼續(xù)下滑，反映企業(yè)正在進(jìn)行重組且職位空缺未能填補。制造商對來年前景持樂觀態(tài)度，預(yù)期指數(shù)升至七個月高點。

意大利與西班牙1月制造業(yè)PMI分別為48.1和49.2，均處于萎縮狀態(tài)，但意大利的下行勢頭略有緩和。

總體而言，歐元區(qū)制造業(yè)復(fù)蘇步伐緩慢且不平衡，德國等核心經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)疲軟抵消了法國的增長，對區(qū)域經(jīng)濟(jì)動能構(gòu)成拖累。短期內(nèi)，制造業(yè)強勁復(fù)蘇的可能性較低。展望未來十二個月，企業(yè)對擴(kuò)大生產(chǎn)的態(tài)度較上月略顯樂觀。

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編輯：王曉偉

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