摩根士丹利：韓元持續(xù)升值或需結構性改革落地

馬來銀行：新加坡2026年經(jīng)濟增速或從高位溫和回落

德意志銀行：2030年全球AI數(shù)據(jù)中心支出或達4萬億美元，成本壓力加劇

【機構分析】

?摩根士丹利指出，韓元要實現(xiàn)可持續(xù)升值，有賴于結構性政策的切實落地，國民年金公團（NPS）新框架細則的出臺。短期內，外匯干預措施或有助于緩解市場對韓元的看空情緒。

?惠譽旗下公司BMI指出，受外部阻力影響，新加坡經(jīng)濟明顯放緩，2026年GDP增速或降至1.5%。四季度GDP環(huán)比增長1.9%，低于前值；出口因前期透支及全球半導體周期見頂，料將拖累機械與運輸設備出口。

?高盛分析指出，委內瑞拉動蕩對油價影響有限且具不確定性，取決于美國制裁走向：若新政府上臺并解除制裁，產(chǎn)量或小幅回升；若馬杜羅政權延續(xù)，供應中斷可能加劇。

?馬來銀行預計，新加坡金管局將在1月議息會議維持現(xiàn)行政策不變。受益于AI投資熱潮、貿易緊張緩和及寬松貨幣環(huán)境，新加坡2025年四季度GDP同比增長5.7%。2026年新加坡GDP增速或將放緩，制造業(yè)和貿易相關領域增長料從2025年高位適度回落。

?富蘭克林鄧普頓表示，美國對委內瑞拉的單邊軍事行動加劇美元避險地位的不確定性，并引發(fā)對國際準則惡化的擔憂，凸顯特朗普政府“武力優(yōu)先”策略對全球秩序的沖擊。

?摩根士丹利利率策略師預計，2026年歐元區(qū)11個最大國家的政府債券總發(fā)行量將增加約7%，達到1.472萬億歐元。1月份可能延續(xù)往年趨勢，成為發(fā)行最活躍的月份。策略師指出，盡管年初集中發(fā)行模式在各國間存在差異，但今年情況預計大致相似，僅通過拍賣發(fā)行的債券規(guī)模就可能達到約950億至1050億歐元。

?Exness分析師指出，市場在美聯(lián)儲關鍵政策周前保持觀望，即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將主導美元與利率前景。投資者對委內瑞拉局勢反應平淡，焦點轉向本周美聯(lián)儲官員講話，有關通脹與就業(yè)的信號或引發(fā)匯市與債市波動。

?丹斯克銀行策略師指出，15-20年期國債正取代30年期成為歐元區(qū)長端債券新熱點，受荷蘭養(yǎng)老金改革推動，歐債發(fā)行結構正向該期限區(qū)間傾斜。

?摩根士丹利策略師指出，AI數(shù)據(jù)中心大規(guī)模投資正推高芯片與電力成本，預計美國通脹在2027年底前將持續(xù)高于美聯(lián)儲2%目標。

?英杰華投資集團警示，AI熱潮疊加歐美日財政刺激將加劇通脹壓力，各國央行可能提前結束降息周期甚至轉向加息，構成2026年市場核心風險。

?德意志銀行預測顯示，到2030年全球AI數(shù)據(jù)中心資本支出或達4萬億美元，恐引發(fā)芯片與能源供應瓶頸，推升成本并擠壓企業(yè)利潤率。

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編輯：馬萌偉

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