新華財(cái)經(jīng)北京12月31日電（高二山） 2025年，我國保險(xiǎn)業(yè)在監(jiān)管引領(lǐng)、政策賦能與行業(yè)轉(zhuǎn)型三重驅(qū)動下，呈現(xiàn) “規(guī)模穩(wěn)增、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)可控、服務(wù)升級” 的發(fā)展態(tài)勢。前三季度，行業(yè)總資產(chǎn)突破40萬億元、保費(fèi)收入達(dá)到5.2萬億元，人身險(xiǎn)分紅險(xiǎn)成轉(zhuǎn)型主力，財(cái)險(xiǎn)非車險(xiǎn) “報(bào)行合一” 落地，險(xiǎn)資權(quán)益投資政策持續(xù)優(yōu)化，健康養(yǎng)老與綠色保險(xiǎn)加速布局，強(qiáng)監(jiān)管護(hù)航行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

行業(yè)整體收入穩(wěn)健增長 利潤端表現(xiàn)分化

根據(jù)金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)保持增長，收入持續(xù)增長。

總資產(chǎn)方面，截至2025年三季度末，保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)40.4萬億元，較年初增加4.5萬億元，增長12.5%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司3.2萬億元，較年初增長9.9%；人身險(xiǎn)公司35.4萬億元，較年初增長12.3%；再保險(xiǎn)公司8615億元，較年初增長4.1%；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司1388億元，較年初增長8.7%。

2025年三季度末保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模與經(jīng)營情況

收入和支出方面，2025年前三季度，保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入5.2萬億元，同比增長8.5%；賠款與給付支出1.9萬億元，同比增長7.6%；新增保單件數(shù)846億件，同比增長7.9%。

償付能力方面，截至2025年三季度末，保險(xiǎn)業(yè)綜合償付能力充足率為186.3%，核心償付能力充足率為134.3%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、人身險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司的綜合償付能力充足率分別為240.8%、175.5%、246.2%；核心償付能力充足率分別為212.9%、118.9%、216.7%。

2025年三季度末保險(xiǎn)業(yè)償付能力情況

利潤方面，截至2025年三季度末，A股5家上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤5618.81億元，平均凈利潤為936.47億元。其中，中國人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤1697.8億元，同比增長60.32%，利潤總額和增速均排名第一；中國平安雖然以1550.67億元的凈利潤排名第二，但利潤增速只有10.72%。

政策組合拳精準(zhǔn)發(fā)力 激活權(quán)益配置

2025年，保險(xiǎn)行業(yè)政策圍繞險(xiǎn)資入市、財(cái)險(xiǎn)規(guī)范、健康險(xiǎn)升級、行業(yè)風(fēng)控等核心領(lǐng)域密集推出組合拳，推動行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)型。

1月，中央金融辦等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實(shí)施方案》。提出公募基金、國有商業(yè)保險(xiǎn)公司、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等都要全面建立實(shí)施三年以上長周期考核，大幅降低國有商業(yè)保險(xiǎn)公司當(dāng)年度經(jīng)營指標(biāo)考核權(quán)重，細(xì)化明確全國社保基金五年以上長周期考核安排。

4月，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》，優(yōu)化保險(xiǎn)資金比例監(jiān)管政策，加大對資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。主要內(nèi)容包括：一是上調(diào)權(quán)益資產(chǎn)配置比例上限。簡化檔位標(biāo)準(zhǔn)，將部分檔位償付能力充足率對應(yīng)的權(quán)益類資產(chǎn)比例上調(diào)5%，進(jìn)一步拓寬權(quán)益投資空間，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多股權(quán)性資本。二是提高投資創(chuàng)業(yè)投資基金的集中度比例。引導(dǎo)保險(xiǎn)資金加大對國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資力度，精準(zhǔn)高效服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。三是放寬稅延養(yǎng)老比例監(jiān)管要求。明確稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)普通賬戶不再單獨(dú)計(jì)算投資比例，助力第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展。

7月，財(cái)政部正式印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金長期穩(wěn)健投資進(jìn)一步加強(qiáng)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司長周期考核的通知》，明確要求推動保險(xiǎn)資金全面建立三年以上長周期考核機(jī)制，將關(guān)鍵績效指標(biāo)“凈資產(chǎn)收益率”和“資本保值增值率”的考核方式，由此前的“當(dāng)年度指標(biāo)+三年周期指標(biāo)”升級為“當(dāng)年度指標(biāo)+三年周期指標(biāo)+五年周期指標(biāo)”，標(biāo)志著引導(dǎo)長期資金入市的關(guān)鍵制度安排落地。

12月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知》，對保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行下調(diào)。具體來看，保險(xiǎn)公司持倉時間超過3年的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動100指數(shù)成分股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.3下調(diào)至0.27，該持倉時間根據(jù)過去6年加權(quán)平均持倉時間確定；保險(xiǎn)公司持倉時間超過兩年的科創(chuàng)板上市普通股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.4下調(diào)至0.36，該持倉時間根據(jù)過去4年加權(quán)平均持倉時間確定；保險(xiǎn)公司出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和中國出口信用保險(xiǎn)公司海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)因子從0.467下調(diào)至0.42，準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)因子從0.605下調(diào)至0.545。

一系列政策持續(xù)為險(xiǎn)資權(quán)益投資松綁，旨在強(qiáng)化險(xiǎn)企長期考核與風(fēng)險(xiǎn)適配，為資本市場注入 “耐心資本”。

總體來看，2025年保險(xiǎn)業(yè)在復(fù)雜環(huán)境中實(shí)現(xiàn)增長，同時內(nèi)部分化加劇，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的格局愈發(fā)明顯。行業(yè)的核心動能正從過去的“規(guī)模驅(qū)動”和“利差驅(qū)動”，轉(zhuǎn)向 “價(jià)值驅(qū)動” 和 “管理驅(qū)動” 。展望未來，分紅險(xiǎn)有望持續(xù)主導(dǎo)人身險(xiǎn)市場，負(fù)債端如何平衡儲蓄型產(chǎn)品熱銷與保障型業(yè)務(wù)發(fā)展，讓行業(yè)回歸保障本源？同時在低利率環(huán)境下，投資端如何通過資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)長期、穩(wěn)健的收益？成為保險(xiǎn)行業(yè)整體面臨的問題。

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編輯：幸驪莎

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