新華財經(jīng)北京12月19日電 為提升保險公司資產(chǎn)負債管理能力，加強保險業(yè)資產(chǎn)負債監(jiān)管，金融監(jiān)管總局研究制定了《保險公司資產(chǎn)負債管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），自2025年12月19日起公開征求意見。

《辦法》是貫徹落實《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》精神、提升保險業(yè)經(jīng)營韌性、健全審慎監(jiān)管制度體系的重要措施?！掇k法》的出臺，有助于引導保險公司樹立穩(wěn)健審慎的經(jīng)營理念，加強資產(chǎn)負債有效聯(lián)動，防范資產(chǎn)負債錯配風險，維護保險業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。同時，《辦法》推動保險公司完善績效考核體系，拉長指標評價周期，服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

《辦法》制定主要遵循以下思路：一是堅持問題導向。聚焦資產(chǎn)和負債管理脫節(jié)、政策和程序不清晰、指標缺乏監(jiān)管標準以及監(jiān)管措施不足等問題，補足制度短板。二是反映經(jīng)濟實質(zhì)。資產(chǎn)負債匹配指標及壓力情景設置，反映公司真實經(jīng)濟價值和風險水平，減少由于規(guī)則設定或人為假設造成的干擾。三是促進管理優(yōu)化。相關指標和標準應當具有管理意義，有助于公司管理層改善經(jīng)營管理、降低風險水平、提升公司價值。四是加強制度協(xié)調(diào)。增強監(jiān)管規(guī)則之間的適應性和一致性，統(tǒng)一指標計算口徑，避免對風險的重復覆蓋。

《辦法》共5章51條，包括總則、資產(chǎn)負債管理、監(jiān)管指標和監(jiān)測指標、監(jiān)督管理以及附則。

具體來看，一是明確資產(chǎn)負債管理目標和管理原則。保險公司應當承擔資產(chǎn)負債管理主體責任，堅持全面覆蓋、合理匹配、穩(wěn)健審慎、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的原則，切實防范資產(chǎn)負債錯配風險。二是規(guī)范資產(chǎn)負債管理治理體系。明確保險公司建立由董事會負最終責任、高級管理層直接領導、資產(chǎn)負債管理牽頭部門統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、職能部門相互協(xié)作、內(nèi)部審計部門檢查監(jiān)督的組織體系。三是明確資產(chǎn)負債管理政策和程序。要求保險公司制定資產(chǎn)負債管理方案，在業(yè)務規(guī)劃、產(chǎn)品開發(fā)和定價、保險業(yè)務管理、資產(chǎn)配置政策、重大投資等環(huán)節(jié)加強資產(chǎn)負債聯(lián)動，開展壓力測試和回溯分析，定期編制報告，并對資產(chǎn)負債管理策略做出及時調(diào)整。四是設立監(jiān)管指標和監(jiān)測指標。結合新會計準則和償付能力規(guī)則調(diào)整，設立資產(chǎn)負債監(jiān)管指標，明確指標閾值。新增部分監(jiān)測指標，設置差異化的預警區(qū)間，適時進行風險提示。五是加強監(jiān)督管理。明確保險公司信息報告、第三方審核和能力評估要求，監(jiān)管可以視情形采取監(jiān)管措施或依法實施行政處罰。

較《保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管暫行辦法》，《辦法》突出有五方面變化。一是進行制度整合。《辦法》將過去分散在暫行辦法和五項監(jiān)管規(guī)則的相關要求進行整合，監(jiān)管框架更加完整。二是健全組織架構。壓實保險公司資產(chǎn)負債管理各層級責任，突出資產(chǎn)負債管理部門獨立性，保障其履職能力，明確實施長周期考核評價。三是明確監(jiān)管指標。設立有效久期缺口、綜合投資收益覆蓋率、凈投資收益覆蓋率、沉淀資金覆蓋率、壓力情景下流動性覆蓋率作為監(jiān)管指標，明確指標閾值，對不達標的公司將采取監(jiān)管措施。四是優(yōu)化指標計算口徑。根據(jù)宏觀經(jīng)濟變化調(diào)整壓力情景，將金融衍生工具的風險對沖作用納入久期計算，對成本收益指標評價周期拉長至3-5年，引導保險公司長期經(jīng)營，培育耐心資本。五是完善監(jiān)管措施。明確監(jiān)管可以視情形采取監(jiān)管談話、下發(fā)監(jiān)管意見書、專項壓力測試、擴大檢查范圍、依法要求調(diào)整保險業(yè)務結構或資產(chǎn)配置結構，以及法律法規(guī)規(guī)定的其他措施。

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編輯：幸驪莎

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