新華財(cái)經(jīng)鄭州12月31日電 2025年即將收官。

回首這一年，河南資本市場(chǎng)鏗鏘前行，蹄疾步穩(wěn)。出海、并購(gòu)、上市、回購(gòu)，動(dòng)作頻頻。年終歲尾之際，我們從五大維度，全面梳理河南資本市場(chǎng)的發(fā)展密碼和無限活力。

河南企業(yè)走出去

2025年，世界百年變局加速演進(jìn)，大國(guó)關(guān)系牽動(dòng)國(guó)際形勢(shì)，國(guó)際形勢(shì)深刻影響國(guó)內(nèi)發(fā)展。新形勢(shì)下，中國(guó)企業(yè)出海進(jìn)程顯著加速，其全球化布局進(jìn)入更具戰(zhàn)略性和系統(tǒng)性的新階段。

趨勢(shì)之下，河南上市公司也紛紛出海，嘗試在新市場(chǎng)創(chuàng)造增量?jī)r(jià)值。

在這些出海的豫股當(dāng)中，有公司選擇通過巨額資本并購(gòu)獲取海外戰(zhàn)略資源。12月16日，洛陽鉬業(yè)發(fā)布公告，其控股子公司擬以10.15億美元的總對(duì)價(jià)，收購(gòu)加拿大上市公司Equinox Gold Corp.位于巴西的多個(gè)金礦項(xiàng)目100%權(quán)益。交易完成后，洛陽鉬業(yè)的黃金年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加8噸，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)全球貴金屬定價(jià)權(quán)的影響。

也有公司通過落地項(xiàng)目完成了自己的出海首秀。10月31日，城發(fā)環(huán)境匈牙利包爾紹德30兆瓦光伏發(fā)電項(xiàng)目正式破土動(dòng)工。這個(gè)位于歐洲腹地的能源項(xiàng)目不僅是河南省重大國(guó)際合作項(xiàng)目之一，也標(biāo)志著城發(fā)環(huán)境從中國(guó)本土的生態(tài)環(huán)境治理服務(wù)商，向全球綠色能源供應(yīng)商邁出了關(guān)鍵一步。

面對(duì)消費(fèi)品牌出海普遍遭遇的渠道壁壘、供應(yīng)鏈本地化難題，速凍食品龍頭三全食品另辟蹊徑，以海外自建工廠的深度布局，實(shí)現(xiàn)更大的突破。

今年7月，三全食品董事會(huì)通過了對(duì)外投資議案，計(jì)劃最終投資約2.8億澳元在澳大利亞建設(shè)生產(chǎn)基地。其首批境外子公司三全國(guó)際投資（香港）有限公司已于10月完成注冊(cè)。在不久后的未來，“河南味道”將深度融入全球餐飲供應(yīng)鏈。

走出去，是主動(dòng)的選擇。2025年的河南上市公司，已不再止步于傳統(tǒng)貿(mào)易出口的簡(jiǎn)單溢出，而是以全新經(jīng)營(yíng)思維與多元出海路徑，在全球視野下優(yōu)化資源配置。

并購(gòu)重組潮起

2025年，河南資本市場(chǎng)并購(gòu)重組活躍度節(jié)節(jié)攀升，一批企業(yè)通過競(jìng)購(gòu)、出讓、成為標(biāo)的等多種形式參與并購(gòu)交易，為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)升級(jí)增添新動(dòng)能。

數(shù)據(jù)顯示，以首次披露日為統(tǒng)計(jì)口徑，截至12月26日，年內(nèi)河南A股上市公司共披露110份并購(gòu)重組相關(guān)公告，已披露交易金額總計(jì)809.05億元。

其中，備受關(guān)注的是中國(guó)平煤神馬控股集團(tuán)有限公司和河南能源集團(tuán)有限公司的戰(zhàn)略重組事件。

9月25日，大有能源、平煤股份、易成新能、神馬股份、硅烷科技同日公告，接到控股股東通知，河南省委、省政府決定對(duì)河南能源集團(tuán)有限公司和中國(guó)平煤神馬控股集團(tuán)有限公司實(shí)施戰(zhàn)略重組。公司實(shí)控人為河南省國(guó)資委，公司控制權(quán)不發(fā)生變化。

重組完成后，河南將誕生一家資產(chǎn)總計(jì)超5500億元、全年?duì)I收超過2500億元的“巨無霸”能源企業(yè)。

作為上述兩家集團(tuán)公司下屬的上市公司，大有能源、平煤股份等也將通過此次并購(gòu)重組，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同，進(jìn)一步提升在煤炭、化工領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

另外，焦作萬方擬收購(gòu)三門峽鋁業(yè)100%股權(quán)、建龍微納擬收購(gòu)上海漢興能源51%股權(quán)，仕佳光子擬定增收購(gòu)?？上铂斂毓蓹?quán)等廣受市場(chǎng)關(guān)注的并購(gòu)重組事件，也均為上市公司圍繞自身所處行業(yè)進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)協(xié)同整合。

回望2025年河南資本市場(chǎng)并購(gòu)重組全貌，橫向整合、資產(chǎn)調(diào)整與戰(zhàn)略合作構(gòu)成三大核心動(dòng)因。從實(shí)施方式來看，河南 A 股上市公司的并購(gòu)重組靈活多元，涵蓋協(xié)議收購(gòu)、增資擴(kuò)股、二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)、吸收合并等多種路徑。

赴港上市升溫

2024年中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布措施支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市，18A、18C、同股不同權(quán)等機(jī)制為不同發(fā)展階段的創(chuàng)新主體量身打造上市通道。2025年成為港股IPO火熱的一年。

在赴港上市大潮中，經(jīng)濟(jì)大省河南自然不會(huì)缺席。3月3日，蜜雪冰城在香港交易所上市。開盤價(jià)為262.00港元／股，較發(fā)行價(jià)上漲30%，開盤市值突破1000億港元。這家根植于河南的企業(yè)歷經(jīng)近30年的發(fā)展，現(xiàn)已成為全球最大的現(xiàn)制飲品企業(yè)。

除已上市的蜜雪冰城外，港交所數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)還有多家豫企正在謀劃赴港上市。巴奴火鍋、真實(shí)生物、聯(lián)合信息均已遞表。

此外，“A+H”雙資本平臺(tái)備受追捧。10月17日，漢威科技宣布擬籌劃赴港上市，深化全球戰(zhàn)略布局，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展，提升國(guó)際品牌知名度，同時(shí)打造多元化資本運(yùn)作平臺(tái)，進(jìn)一步提高公司資本實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

12月6日，牧原股份H股上市聆訊獲港交所審閱。作為世界上最大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)，若此次發(fā)行成功，牧原股份將進(jìn)一步拓寬國(guó)際化融資與業(yè)務(wù)布局渠道。

回購(gòu)金額大增

股份回購(gòu)是上市公司提振市場(chǎng)信心的重要手段，通過“真金白銀”地回購(gòu)股票，彰顯對(duì)公司未來預(yù)期的看好，向市場(chǎng)釋放出積極信號(hào)。

今年以來，A股回購(gòu)潮持續(xù)升溫。進(jìn)入11月，神馬股份、中航光電等多家豫股密集發(fā)布回購(gòu)公告。

數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，年內(nèi)已有27家河南A股上市公司頻頻在二級(jí)市場(chǎng)開展回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)股份29394.48萬股，對(duì)應(yīng)累計(jì)回購(gòu)金額48.75億元。這一數(shù)字，接近上年同期金額的兩倍，也超過上年全年的38.05億元，反映出河南上市公司的回購(gòu)熱情。

與此同時(shí)，差異化回購(gòu)用途也成為2025年豫股亮點(diǎn)之一。如神馬股份，其回購(gòu)股份將全部用于減少注冊(cè)資本并依法注銷。如致歐科技、千味央廚、龍佰集團(tuán)、金冠電氣等企業(yè)，則明確回購(gòu)股份將用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。

此外，從ESG相關(guān)報(bào)告的披露來看，2025年，河南A股上市公司也迎來了新的突破。今年，共計(jì)57家上市公司披露了2024年度ESG相關(guān)報(bào)告，披露比例達(dá)到51.35%，首次突破半數(shù)大關(guān)。獨(dú)立發(fā)布且規(guī)范的ESG報(bào)告數(shù)量大幅增長(zhǎng)至41份，增長(zhǎng)率高達(dá)78.26%，反映出河南A股上市公司從“形式合規(guī)”向“實(shí)質(zhì)規(guī)范”的積極轉(zhuǎn)變。

債券融資，提質(zhì)擴(kuò)面

債券市場(chǎng)作為現(xiàn)代金融體系的核心支柱，在構(gòu)建多元融資渠道、服務(wù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、精準(zhǔn)有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著“壓艙石”的作用，尤其在經(jīng)濟(jì)大省河南，這種作用發(fā)揮得更加明顯。

2025年，圍繞健全資本市場(chǎng)功能、提高直接融資比重，著力打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)體系，河南債券市場(chǎng)交出了亮眼答卷。

在交易所市場(chǎng)，河南企業(yè)連續(xù)5年債券融資破千億元；今年10月，河南發(fā)行的公司債券存量首次突破5000億元，中部六省領(lǐng)先；綠色債、科創(chuàng)債等創(chuàng)新品種加速擴(kuò)容，為重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域注入金融“活水”。

在銀行間市場(chǎng)，今年前三季度，73家豫企發(fā)債融資1440.2億元，4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)首次發(fā)行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道持續(xù)拓寬、結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

大河財(cái)立方 鄭棋文

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編輯：胡晨曦

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