新華財經(jīng)北京12月31日電（記者劉玉龍）12月31日，中國證監(jiān)會正式印發(fā)《中國證監(jiān)會關(guān)于推出商業(yè)不動產(chǎn)投資信托基金試點的公告》及相關(guān)配套文件，自2025年12月31日起實施。

《公告》共八條，主要包括以下內(nèi)容：一是產(chǎn)品定義，商業(yè)不動產(chǎn)REITs是指通過持有商業(yè)不動產(chǎn)以獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流并向基金份額持有人分配收益的封閉式公開募集證券投資基金。二是基金注冊及運營管理要求，明確基金管理人及基金托管人、盡職調(diào)查、申請材料、商業(yè)不動產(chǎn)等方面要求，以及基金管理人的主動運營管理責(zé)任。三是發(fā)揮基金管理人和專業(yè)機構(gòu)作用，壓嚴壓實責(zé)任，要求嚴格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管要求。四是強化監(jiān)管責(zé)任，明確各監(jiān)管機構(gòu)依法依規(guī)履行商業(yè)不動產(chǎn)REITs監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)測處置等職責(zé)。此外，商業(yè)不動產(chǎn)REITs其他有關(guān)事宜，參照《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

記者獲悉，商業(yè)不動產(chǎn)REITs將重點支持符合國家政策導(dǎo)向、社會效益顯著、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健且具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)項目，優(yōu)先聚焦核心城市群及經(jīng)濟活躍區(qū)域的成熟商業(yè)不動產(chǎn)，優(yōu)先支持中央企業(yè)、地方重點國企、上市公司以及優(yōu)質(zhì)民企和外企持有的商業(yè)不動產(chǎn)項目，優(yōu)先推進商業(yè)綜合體、商業(yè)零售、商業(yè)辦公樓、酒店等業(yè)態(tài)。

中國證監(jiān)會發(fā)布通知稱，持續(xù)加大優(yōu)質(zhì)REITs供給，推動市場業(yè)態(tài)不斷豐富、規(guī)模有序增長。完善REITs擴募制度安排與市場化定價機制，積極探索多元、高效的擴募實施路徑。此外，完善REITs發(fā)行與交易機制，優(yōu)化以市場化為導(dǎo)向的REITs估值與發(fā)行定價機制，規(guī)范推介、詢價、定價、配售等發(fā)售行為。結(jié)合不動產(chǎn)運營特點與風(fēng)險收益特征，強化REITs信息披露和市場約束。

業(yè)內(nèi)人士指出，推動商業(yè)不動產(chǎn)REITs市場發(fā)展是通過市場化機制支持構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式的有效手段，對于推動REITs市場健康發(fā)展、促進REITs功能發(fā)揮、不斷提高資本市場制度的包容性和適應(yīng)性具有重要意義。

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編輯：王菁

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