本周回顧

? 股票市場

本周（12月22日至12月26日）A股市場主要寬基指數(shù)悉數(shù)上漲。其中，上證指數(shù)周度上漲1.88%；深證成指周度上漲3.53%；創(chuàng)業(yè)板指周度上漲3.90%；新華500指數(shù)周度上漲2.36%。

新華500指數(shù)本周收出五連陽，開盤報(bào)5066.13點(diǎn)，至26日收盤報(bào)5163.35點(diǎn)，全周振幅2.33%，成交額為3.14萬億元。

從申萬一級行業(yè)來看，本周行業(yè)指數(shù)漲多跌少，有色金屬、國防軍工、電力設(shè)備、電子和建筑材料等行業(yè)指數(shù)漲幅居前，美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)、銀行等行業(yè)指數(shù)跌幅靠前。

美股方面，本周美國三大指數(shù)均累計(jì)上漲，標(biāo)普500指數(shù)收報(bào)6929.94點(diǎn)，本周累漲約1.4%；納斯達(dá)克指數(shù)收報(bào)23593.10點(diǎn)，本周累漲1.22%；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收報(bào)48710.97點(diǎn)，本周累漲1.2%。美國科技股“七巨頭”（Magnificent 7）指數(shù)本周累計(jì)上漲1.73%，整體持續(xù)走高。

? 大宗商品市場

大宗商品方面，在避險(xiǎn)情緒和美聯(lián)儲降息預(yù)期共振下，貴金屬持續(xù)走高，現(xiàn)貨黃金連續(xù)刷新歷史新高，12月26日最高觸及4550美元／盎司，今年迄今累計(jì)漲超70%；COMEX黃金期貨漲本周累計(jì)上漲3.98%，盤中一度刷新歷史新高，今年迄今累計(jì)漲幅為72.74%。

白銀也連續(xù)突破整數(shù)關(guān)口并刷新紀(jì)錄，12月26日最高漲破79美元／盎司關(guān)口，本周累計(jì)漲幅約18%；COMEX白銀主力期貨合約全周累計(jì)漲幅約為18.06%；鉑金、鈀金及工業(yè)金屬銅也在資金推動(dòng)下創(chuàng)出階段性甚至歷史新高。

?外匯市場

外匯方面，美元指數(shù)小幅走弱，本周四個(gè)交易日累計(jì)下跌0.69%。非美貨幣多數(shù)走強(qiáng)，其中歐元兌美元全周累計(jì)上漲0.55%，日元兌美元全周累計(jì)上漲0.74%。離岸人民幣對美元累計(jì)上漲297點(diǎn)，漲幅0.42%。

市場要聞：

?12月22日，中國人民銀行對外發(fā)布一次性信用修復(fù)政策有關(guān)安排，符合相關(guān)條件的逾期信息，將不會(huì)在個(gè)人信用報(bào)告中予以展示。根據(jù)相關(guān)安排，政策適用對象限定于個(gè)人在中國人民銀行征信系統(tǒng)中展示的信貸逾期信息；適用時(shí)間區(qū)間要求逾期信息產(chǎn)生于2020年1月1日至2025年12月31日期間；適用金額為單筆逾期金額不超過1萬元；適用前提是個(gè)人在2026年3月31日（含）前足額償還逾期債務(wù)。符合上述條件的逾期信息，將不會(huì)在個(gè)人信用報(bào)告中予以展示。

?12月26日，中國人民銀行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2025）》，其中指出，中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局等相關(guān)部門將立足大局，加強(qiáng)協(xié)作，形成合力，在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，進(jìn)一步提升工作的前瞻性、主動(dòng)性和針對性，著力健全有利于“長錢長投”的制度政策環(huán)境，顯著提高各類中長期資金實(shí)際投資A股的規(guī)模和比例，努力實(shí)現(xiàn)中長期資金保值增值、資本市場平穩(wěn)健康運(yùn)行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。

?財(cái)政部部長藍(lán)佛安在12月27日至28日舉行的全國財(cái)政工作會(huì)議上表示，明年將繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策?！案臃e極”既體現(xiàn)在資金規(guī)模上，更體現(xiàn)在提高資金使用效益上。其中，明年將擴(kuò)大財(cái)政支出盤子，確保必要支出力度；優(yōu)化政府債券工具組合，更好發(fā)揮債券效益。

?12月25日，在岸人民幣兌美元盤中升破7.01關(guān)口，離岸人民幣同步走強(qiáng)，并升破7.0整數(shù)關(guān)口，雙雙創(chuàng)下2024年9月底以來新高。分析稱，短期內(nèi)人民幣匯率預(yù)計(jì)將圍繞7.0關(guān)口雙向波動(dòng)、穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，單邊快速行情的概率不高。

?截至12月26日，境內(nèi)ETF總規(guī)模達(dá)到6.03萬億元，創(chuàng)歷史新高。近年來，境內(nèi)ETF發(fā)展按下“快進(jìn)鍵”。境內(nèi)ETF規(guī)模于2020年10月首度突破1萬億元，2023年8月突破2萬億元，2024年9月突破3萬億元，2025年4月突破4萬億元，2025年8月突破5萬億元，2025年12月突破6萬億元。

?滬市年報(bào)預(yù)披露時(shí)間表出爐，科創(chuàng)板上市公司芯導(dǎo)科技將于2026年2月3日披露年報(bào)，拔得頭籌。主板方面，*ST花王將于2月13日率先披露年報(bào)，尚緯股份將于2月14日披露年報(bào)。

下周展望：

元旦將至，下周重大宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布較少，全球金融市場或處于低流動(dòng)性狀態(tài)。同時(shí)，投資者將密切關(guān)注美國總統(tǒng)特朗普提名下一屆美聯(lián)儲主席人選的線索，可能在未來數(shù)周影響市場走勢。

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編輯：李一帆

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